周四机构一致最看好的10金股

欣旺达（300207）:VR业务战略地位提升 贡献成长新动力

公司公告成立VR事业部,全面负责VR智能可穿戴设备的相关业务;同时公告与与深圳掌网科技签订战略合作框架协议,就VR业务结成战略伙伴并展开合作。

VR业务提高至事业部层面,凸显公司对VR的重视与信心

公司此前在VR上已有长期的研发与储备,在与VR相关的电池、SMT、整机组装和测试等方面具备核心能力,并积累了暴风、乐视等VR领域核心客户。此次成立VR事业部,是公司VR业务体量逐步提高的需要,是顺势而为。未来VR业务将获得公司更多的资金、资源方面的支持,有望加速发展。

掌网科技在VR与3D技术上实力强劲,VR产品海外加速拓展

掌网科技成立于07年,在虚拟现实设备(VR一体机、头盔)和3D技术(3D合成芯片、裸眼3D电视)上具备很强的实力,近期已申请挂牌新三板。其已发布第一代VR产品星轮ViuLux V1,在全国有超过1000家VR体验店使用ViuLux的头盔。掌网科技也积极拓展海外市场,其产品即将亮相1月份的CES展。

公司的产品制造实力切合VR企业痛点,未来逐步走向ODM模式

公司为暴风、乐视以及未来为掌网科技制造VR产品,并不是简单的OEM代工关系。由于VR企业多为创业型企业,精力集中于产品设计及软件开发,而在产品制造与工业化量产方面经验不足。公司沉浸电子相关产品制造多年,能够为VR企业提供产品设计与制造上的建议与辅助,未来将逐步走向ODM甚至More Than ODM模式。

盈利预测与推荐

公司3C锂电业务保持高增长,同时在动力电池、锂电储能领域走在行业前列。此次成立VR事业部及与掌网科技合作,标志着公司将VR业务作为未来重要发展战略方向,VR未来将为公司提供新的成长动力。我们预计公司15~17年EPS分别为0.62/0.95/1.42元,给予公司“买入”评级,继续推荐。广发证券

辅仁药业（600781）:开药集团借壳上市 转型大型通用名药企

公司2015年12月23日发布公告,拟以16.5元/股的价格发行4.56亿股并支付3.2亿元现金收购辅仁集团等14位股东合计持有的开药集团100%股权。同时拟以不低于16.5元/股的价格发行3.21亿股股票募集配套资金53亿元,将用于本次交易的现金对价、开药集团及其子公司的项目以及补充流动资金。

事件评论

借壳方案--以股份与现金购买开药集团100%股权并募集配套资金:上市公司拟购买的开药集团是辅仁集团最核心的医药资产,产品涵盖中成药、化学药与原料药,目前辅仁集团持股48.26%。本次募集的配套资金投资的原料药与制剂等项目,将提升开药集团的原料药与制剂产能,加速生物医药产品的产业化。本次交易与配套资金募集完成后,上市公司将控股开药集团100%股权,辅仁集团及关联方克瑞特对上市公司的持股将变为31.65%,仍是公司的控股股东。

开药集团--药品批准文号超过460个的通用名药企:开药集团主要产品覆盖抗生素等抗感染类药品、感冒镇咳类药品、免疫调节类、心脑血管用药等多个方面,拥有的药品批准文号超过460个,接近300个品种进入医保目录,超过150个品种进入基药目录品类。

生物大分子项目将提升开药集团研发实力:生物大分子药物研发及产业化项目是本次配套资金用途之一,郑州远策作为实施主体,计划总投资接近10亿元,其中研发项目投资2亿元,主要包括重组人凝血因子药物研发项目、赫赛汀美登素抗体毒素交联生物药项目与生物类似药甘精胰岛素项目。该项目的实施将提升开药集团的研发实力。

2012-2014年开药集团业绩平稳增长:开药集团2012-2014年收入分别为26.99亿元、31.04亿元、35.73亿元,复合增速达15.1%,实现净利润3.47亿元、4.75亿元、6.23亿元,复合增速为33.4%,扣非净利润为3.35亿元、4.68亿元、6.09亿元,复合增速为34.9%。

首次覆盖,给予“买入”评级:基于上市公司当前业务以及开药集团2015年1-9月的财务数据,我们预计借壳及配套融资后上市公司2015年备考净利润为5.81亿元,借壳及配套融资后备考EPS为0.61元,对应PE为32倍,首次覆盖,给予“买入”评级。长江证券

莱茵体育（000558）：看好公司体育产业龙头地位

事件:公司公告拟由新设全资子公司莱茵达体育场馆管理有限公司通过现金和股权的方式收购飞马健身100%的股权。

体育生态圈建设再进一步。公司已明确发布莱茵体育“416战略”,按照市场化、国际化、证券化、网络化为指引,集中资源,从体育金融、体育地产、体育传媒、体育赛事、体育教育和体育网络六大平台切入体育产业。本次扩张电竞业务,是企业对“416战略”战略的全面贯彻执行。我们再次重申,莱茵体育属目前全市场体育概念最纯、业务线布局再完善、战略方向最清晰公司。我们强烈看好企业中长期发展趋势,看好公司体育产业龙头地位。

正式启动智慧场馆建设。公司公告拟由新设全资子公司莱茵达体育场馆管理有限公司通过现金和股权的方式收购飞马健身100%的股权。莱茵体育拟启动智慧场馆全国性布局,规划将在一二线城市建设1000家智慧场馆,本次新设莱茵达体育场馆公司为莱茵体育未来智慧场馆线下推广布局及运营管理的主体,公司将以线下自建及签约的场馆为基础,结合子公司浙江万航信息科技有限公司旗下全国领先的体育互联网服务平台--“运动世界”,发挥移动互联网、大数据等技术和应用的作用,积极打造莱茵体育智慧场馆管理运营模式。

继续实行“业绩对赌+股权激励”,保障项目盈利能力。此次收购飞马健身为莱茵达智慧场馆有利于公司加速布局体育场馆领域,完善体育场馆运营产业链,加强体育场馆经营人才队伍建设,提升公司体育场馆运营能力,同时也为公司积极探索并建立体育场馆经营管理新模式,进一步发展群众性体育活动打下坚实的基础。同时公司通过与飞马健身创始人缪亮通过对赌协议进一步锁定公司价值,将用莱茵达体育场馆公司18%股权置换飞马健身实际控制人缪亮64.29%股权(作价1800万),现金1000万收购飞马健身剩余35.71%股权。同时若16-19年莱茵体育场馆公司扣非净利润累计达1亿,缪亮有权按照1000万价格再受让莱茵体育场馆10%股权。

投资建议:维持“买入”评级。预计公司2015、2016年每股收益分别是0.11和0.18元。公司1月5日收盘价格23.80元,对应2015年PE为216.36倍,2016年PE为138.50倍。考虑公司属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予2016年250倍估值,即目标价为45元,维持“买入”评级。海通证券

青岛金王（002094）:并购线下代运营第二单 强化渠道资源整合能力

公司全资子公司产业链管理公司拟以4500万元增资,3600万元受让股权的方式,持有浙江金庄60%的股权,浙江金庄承诺2016-2018年主营收入为1.4/2.2/3亿元,扣非后利润为900/1200/1600万元,如未实现业绩承诺, 交易对方将向产业链管理公司支付业绩补偿款。

事件评论

并购线下代运营第二单,成功布局购物中心、百货、商超等渠道。浙江金庄由杭州金庄投资设立,后者为杭州地区知名化妆品品牌运营和销售企业,主要为其运营的区域开展系统全面的品牌宣传和推广,同时为各加盟合作客户提供专业、细致、全面的售后支持与服务。浙江金庄目前为卡姿兰、自然堂、欧诗漫、美即面膜、阿玛尼、Gucci、蜜丝佛陀、CK、梦妆等品牌护肤、彩妆、香水等产品的浙江省内区域的渠道运营商。经营渠道主要为购物中心、CS 渠道、KA 渠道、百货等,公司目前拥有一线销售人员220多人,直营及合作网点1000多家,各网点销售人员约5000多人。考虑浙江金庄2016年业绩承诺为900万元,公司收购价格对应2016年PE 为15倍,估值在合理区间内。本次对浙江金庄的收购,是公司化妆品线下产业链布局,暨上海月沣(业务主要围绕专营店渠道代运营)之后的第二单,补足了一直以来购物中心、百货、商超等渠道代运营业务的缺失。我们判断,公司未来有望通过收购和合作的方式,强化线下化妆品渠道资源整合的能力。

以资本为纽带,实现化妆品全产业链布局,多资源整合能力值得期待。假定本次并购标的利润承诺如期兑现以及公司非公开发行方案成功实施,我们预计公司2016-2018年归属净利润为1.65/2/2.45亿元,三年利润复合增速超过40%,对应EPS 为0.42/0.51/0.63元/股,在终端消费低迷环境下,公司的业绩增速表现亮眼。未来,公司围绕品牌+代运营的布局仍有望持续深化。我们看好公司,在消费结构化升级背景下, 布局品牌运营和化妆品成长性细分子品牌的战略定位,未来如若多方并购标的资源能实现相互共振,公司规模及盈利增长前景可期。

投资建议:暂不考虑非公开发行股本摊薄,我们预计2015-2017年EPS 为0.28元、0.34元和0.38元,维持“买入”评级。长江证券

龙泉股份（002671）:16年多点开花业绩反转 破发筑边际布局正当时

15年受制订单释放缓慢,处业绩洼地。PCCP 行业受订单驱动较为明显,属于“看天吃饭”行业。受宏观环境及地方政府项目审批延缓影响,行业出现了阶段性的放缓:以公司为例,14年公司累计中标3000万以上大订单总金额仅为1.17亿元,低于前2年水平(同类上市公司也是如此),这也是公司15年业绩下滑较为明显的原因(仅前3季度收入就同比下滑了50%),整体看2015年是公司的业绩洼地已成定局。

16年业绩集中释放,多点开花可期。展望2016年,我们乐观期待, 源于几大战略板块多点开花,形成共振之合力。1、PCCP 大复苏:一方面源于15年下半年来项目释放明显加速,公司15年新签订单超10亿元,预计绝大多数订单将在16年完全释放,因此中性预计公司PCCP 业务16年有望恢复至14年的水平。2、15年增发收购新峰管业,16年并表放量。新峰深耕核电管件领域,前2年受行业制约核电业务表现低迷,随着国家核电站建设的重启及海外扩张战略的推进,公司有望凭借多年的供货口碑与稀缺的核安全级一级资质,充分受益政策红利。按照对赌,16年新峰2.6亿收入,16~18年收入增速分别为32.85%、19.81%、12.24%,承诺净利润不低于4200、4950、5850万元,随着核电占比提升、出口突破及油品升级带来高端石化管件需求提升, 未来公司业绩不排除超出对赌的可能。3、轨道板业务有望逐步放量: 公司14年初成立北京龙泉嘉盈公司,未来有望与北京铁路局合作,在区域市场实现较大突破,乐观预计有望带来3年20亿元订单。

新业务战略储备较多,扩张步伐稳中有进。1、公司14年成立了泉润环保公司,切入污泥处理业务,泉润环保公司采用的低温射流干化技术先进、成本低,期待政策补贴能到位带来乐观的盈利弹性。2、公司15年收购湖北大华100%股权,其具有工程总承包资质;近期拟投资咸正管业切入球墨铸管领域,未来有望实现从产品提供商到服务运营上转变(管廊运营)。

业绩拐点的前夕,破发更添边际,重点推荐。公司当期处于业绩爆发的拐点前夕,且兼具一定预期差。同时,大股东等核心高管17.2元的增发价铸就了较高边际。修正15~16年EPS 为0.09、0.55元,对应当前的PE 为179、28倍,推荐评级。长江证券

弘高创意（002504）:布局设计平台和BIM渠道 打造创意设计生态圈

有别于大众的认识:(1)整合行业资源,打造创意设计生态圈。公司14年借壳上市,未来的战略是借助资本市场的资源围绕设计产业链进行整合。公司近期与东方辉煌文化传播有限公司达成收购意向,其运营中华室内设计网,注册设计师会员20万以上,企业云网站的装饰设计机构达7万多家,并是“IDEA-TOPS”奖(艾特奖)的发起方和主办方,该奖项在建设装饰室内设计领域具有较高的知名度。设计是工期、成本、供应链控制的核心,公司将借助互联网、大数据、高科技等方式,横向和纵向整合设计资源,打造设计资源交易平台,设计师教育平台,通过供应链整合、教育培训、数据支持等实现盈利。(2)掌握BIM渠道资源,做好准备迎接BIM渗透率快速提升。公司今年与盖得软件科技集团有限公司签订了《投资意向书》,盖德公司拥有Autodesk软件公司中国区AEC(建筑工程与施工)总代,Autodesk的REVIT软件是全球使用最广泛的BIM软件。BIM目前在国内渗透率不高,使用停留在初级阶段,但是其对于提高建筑业生产效率、节约成本和缩短工期方面发挥重要作用,渗透率提升是大势所趋,公司通过收购盖得掌握渠道销售的入口资源,并可以借此整合BIM培训、咨询等资源,充分享受BIM在国内的渗透率提升,等在平台上积累海量BIM数据资源以后,可以为建筑运维、改造升级提供大数据支持,从而使公司的盈利模式也得到升级。(3)大股东参与定增和员工持股彰显对公司发展信心。公司10月27日公告拟非公开发行不超过1.45亿股,发行价16.51元/股,募集资金总额不超过24亿元,大股东认购8.5亿元,占比35.4%。9月公司第一期员工持股总金额4000万元购买完成,彰显对公司发展的信心。申万宏源

顺鑫农业（000860）:大众民酒整合者

投资评级与估值:预测15-17年股份公司EPS 为0.66、0.95、1.16元,1年目标价32元,建议买入,目前股价对应PE 分别为31、22、18倍。公司目前正加速推进聚焦战略,与白酒和肉业无关的资产将收缩或剥离,预计财务费用和亏损资产的负贡献将明显减少,酒肉价值得到重估。预测15-17年白酒板块净利润分别增长23%、21%、19%,17年白酒净利润7.4亿,给予17年20xPE,白酒目标市值150亿。预测猪肉板块15-17年净利润为7100万、9900万、9700万,给予猪肉板块17年30xPE,对应30亿市值。16年底整体目标市值180亿,1年目标价32元,建议买入。如果国企改革推进超预期,则白酒净利率就有加速提升可能;外延并购如果能有所推进,则对上市公司就有额外的协同作用。市值具有翻倍潜力。

关键假设点:房地产、建筑等与酒肉无关的业务在今年顺利收缩剥离l 有别于大众的认识:未来公司看点:1、解决多元化问题;2、期待国企改革推进;3、酒肉业务内生外延做大做强,白酒做中国民酒第一品牌,目标百亿。

看点1,解决多元化。公司的变化起自2013年,新董事长王泽上任,2014年确定聚焦战略,力争到2020年将顺鑫(集团)打造成为资产规模300亿元,年销售收入400亿元,综合市值800亿元的投资控股型产业集团。要实现这个中期目标,首先要梳理上市公司资产,聚焦酒肉主业,逐步收缩剥离与主业无关的资产,14-15年,已剥离5家酒肉无关分子公司和部分房地产资产,我们预计16年底公司业务有望变为纯酒肉。

看点2,期待国企改革。公司为北京顺义区国资委所属企业,未来如能借助改革东风改善机制、引入优秀战略合作伙伴,则公司的运营效率和发展速度都会大幅提升。

看点3,白酒内生外延做大众民酒第一品牌。牛栏山酒厂已经制定四五计划,2016-2020规划就是要做到百亿目标,白酒行业未来看整合,我们判断低档酒整合速度快速中档酒,会率先出现真正的全国化品牌,类似啤酒05-10年的发展阶段。在白酒行业最困难的三年,公司受益大众民酒定位和产品结构,收入逆势增长,CAGR 在10%以上,利润CAGR 在20%以上。未来,公司白酒仍将保持量价齐升,收入稳步增长,白酒净利率目前不到11%,明显低于行业平均,未来提升空间更大,利润增速将高于收入增速。申万宏源

宜通世纪（300310）:收购事项进展顺利 增持显信心

公告概要:(1)1月4日公司公告,15年12月29-31日公司大股东及部分董事和高管通过“广发资管增稳6号.集合资管计划”以大宗交易及竞价方式累计增持公司股份100万股,占总股本0.44%,累计增持金额5887.73万元,成交均价58.88元/股。(2)2015年12月24日发布公告,公司发行股份支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。

完成此前计划,管理层增持彰显对未来发展信心。此次增持人包括公司控股股东及实际控制人童文伟、史亚洲、钟飞鹏、刘昱、唐军,董事、副总经理兼董事会秘书吴伟生及副总经理李志鹏。完成了前期15年7月的增持计划,增持完毕后6个月内不减持该部分股票。从增持价格来看,成交均价58.88元,高于目前股价56.50元,彰显了管理层对公司未来发展的信心。

收购天河鸿城获批,物联网管理平台战略有序推进。天河鸿城网络服务业务抢占物联网行业制高点,是全球物联网服务平台领导者Jasper 国内独家合作伙伴,为中国联通提供物联网平台运营服务,为企业提供行业一体化解决方案,构建物联网产业链生态圈。Jasper 物联网平台优势助力联通物联网业务高增长,根据公告,截至15年11月底,物联网平台SIM 卡订购数为202.15万张,激活用户103.64万张,预计全年订购数有望超300万张,2020年有望超1.5亿张。另外公司已经与宝洁、亚信等6家企业签订协议,提供物联网行业系统集成方案。借助Jasper 物联网平台卡位优势,有利于做上下游拓展。

内生与外延双线发展,构建智慧运营生态体系。公司结合自身优势借助资本力量,布局大数据变现、智慧医疗、智慧旅游、物联网等智慧运营平台的开发建设。收购曼拓信息战略布局大数据运营平台,智慧医疗与新华社合作的广西项目正式运营,后续将向其他全国其他地区推广,抢占智慧医疗O2O入口,同时参股西部天使布局移动医疗,看好公司整体布局。

投资建议:我们预计公司2015-2017年摊薄EPS 分别为0.34、0.90和1.35元。受益于4G 建设公司传统业务网优及运维发展良好,收购事项进展顺利,看好公司物联网平台及智慧运营的长期发展前景,维持买入-A 投资评级,上调目标价至75.00元。安信证券

广济药业（000952）:2015扭亏为盈 2016值得期待

公司迎来历史性大拐点。公司发布2015年业绩预告,2015年扭亏为盈,实现归属上市公司股东净利润1500-3000万元(2014年为亏损2.19亿元)。其中,2015Q3单季实现盈亏平衡,2015Q4实现净利润3462-4962万元,业绩迎来拐点。我们认为,在VB2和VB6涨价以及玉米价格下行的推动下,2016全年业绩有望再创新高。

大股东长投集团是湖北省国资委的金控平台,而广济药业是长投集团旗下唯一上市公司,资产注入预期强烈。公司大股东长投集团隶属于湖北省国资委,2014年入主广济,公司新的管理团队由湖北省国资委委派,上任后公司经营显著改善,得到省国资委的充分肯定。湖北省近期组建长江经济带产业基金,省财政厅出资400亿,由长投集团履行出资人职责,发起设立总规模4000亿元,聚焦新兴产业投资,2015年底首批产业投资项目已经签约。广济药业作为长投集团唯一的上市平台,省国资委对广济药业定位极高,有望获得长投集团大量优质资产注入(包括但不限于生物医药)。

今年下半年以来,维生素B2和B6价格大幅上涨,且我们认为仍有很大上涨空间。经过长期低位运行,VB2和VB6已经形成稳固的寡头垄断格局,新《环保法》的实施加速了行业集中度的提升,企业价格话语权很强。

公司是全球最大VB2生产商,也是唯一的VB6相关上市公司,将充分受益于VB2和VB6涨价。按2000吨VB2产销量估算,VB2价格每提升100元,增厚利润约1.7-1.8亿,弹性巨大。

维持“推荐”评级。公司主打品种VB2和VB6价格快速上涨,且玉米价格下降进一步拉大利润空间。同时,作为长投集团旗下唯一上市公司,随着定增后长投集团控股股东地位的确认,资产注入预期强烈。我们认为公司正面临历史性大拐点,业绩弹性巨大,预计2015-2017年EPS为0.07、1.01、1.16元,维持“推荐”评级,目标价30元。平安证券

安科生物（300009）:生长激素水针撤回 延迟上市不影响现有粉针剂型高增长

撤回生长激素水针生产注册申请,延迟上市不影响现有粉针剂型35%以上高增长。我们对公司生长激素35%以上增速的判断是基于现有粉针剂型,水针剂型撤回也只是延迟半年上市(预计17年),公司主营业务高成长性不受影响。主要由于,销售模式创新和产品升级将推动公司明星产品生长激素未来三年增速超过35%:1、公司从2012年开始实行产品分线销售,更加注重学术推广、产品推广、患者教育等专业化营销;2、公司将生长激素定位于治疗儿童矮小症,1)增加对三甲医院KOL 的覆盖,并推行专家陪诊模式,2)与地级市医院合作建立矮小症专科门诊,实现客户拦截和渠道下沉,目前合作门诊近百家,预计每年增加20-30家,3)通过互联网医疗平台加强患者教育,并通过合作医院线下体检筛选患者,提高患者就诊率,增加患者流量。

投资建议:继续坚定看好公司在精准医疗领域前瞻性战略布局和管理层执行力,不断巩固精准医疗龙头地位(CAR-T 细胞治疗领军企业博生吉+法医DNA检测龙头中德美联),同时明星产品生长激素保持35%以上高增长,维持“强烈推荐”评级。1)参股CAR-T 细胞治疗领军企业博生吉,占领学术至高点,致力于CAR-T 实体肿瘤临床取得重大突破,细胞免疫治疗产业化有望加快,预计NK 细胞扩增试剂盒有望明年上市。2)全资控股法医DNA 检测龙头中德美联,将作为公司整合基因检测产业链的重要战略平台,技术全球领先实现进口替代,技术服务模式复制性强,积极拓展亲缘鉴定等法医民用化业务,并有望延伸至肿瘤、遗传病筛查等医学诊断服务。3)内生增长动力强劲,销售模式创新和产品升级将推动公司明星产品生长激素未来三年增速超过35%,核心产品干扰素增长潜力巨大。产品线日益丰富(替诺福韦、HER-2、KGF-2),收购苏豪逸明进军多肽行业,有效整合产业链上游。4)考虑增发摊薄股本以及中德美联明年并表影响,我们预测公司2015-2017年EPS 分别为0.37、0.59、0.78元。平安证券