玉泽销售增长、佰草集扭亏，上半年上海家化毛利率升至64.3%，公司董事长称“风物长宜放眼量”

上市20年的上海家化（600315.SH）8月24日晚间披露了2021年半年报。今年1-6月公司实现营业收入42.1亿元，同比增长14.3%；归属母公司净利润2.86亿元，同比增长56%；扣非后净利润3.32亿元，同比增长103%，基本每股收益0.42元。经营性现金流净额6.64亿元，为扣非净利润的两倍，同比增长约87%。

上海家化管理层表示，2021年上半年公司各项经营指标持续改善，下半年将在此基础上进一步加速发展，全力完成全年经营目标。公司董事长潘秋生称，将逐季完成既定目标，随着新产品推出和数字化渠道带来增量，家化自身增长是重要方式，也在考虑外延式并购的增长机会，“风物长宜放眼量”。

公司同时披露回购预案，拟通过上交所系统以集中竞价交易方式回购123万股，用于股权激励，回购资金4672.77万元至9344.31万元，价格不超过75.97元/股。

佰草集扭亏，公司综合毛利率提升

今年上半年上海家化旗下十大自有品牌收入均增长，其中护肤品类增长近30%，个护家清品类高个位数增长，母婴品类两位数增长。

对上半年利润增速大幅领先营业收入增速，上海家化证代陆地表示，主要系上半年气温偏低使得六神等品牌的动销有所放缓，同时特渠业务二季度遇到较大压力增速放缓，加之去年第二季度大幅投入超头直播带货收入基数较高，总体营收增速有所下降至14.3%。

但同时，公司在新品孵化、爆品打造、收缩长尾、聚焦头部以及数字化转型等多方面提升，使得上半年综合毛利率进一步提升2.4个百分点至64.3%，其中6月份营收增速已逐步回升。“上半年线上业务平稳过渡，重要品牌玉泽实现正增长，下半年将进一步加速发展，提高营收增速。”他说。上半年佰草集扭亏为盈，下半年将继续推进佰草集品牌改革，在产品、营销、渠道等方面做出相应调整。

据悉，上半年公司毛利率提升主要因为产品结构调整及部分品牌提价，此外公司继续聚焦头部SKU，高毛利产品增速较快，提升了整体毛利率。

上海家化首席市场官濮春华介绍，去年下半年以来公司对佰草集品牌定位进行了调整，成立23年的国货护肤品佰草集在中医中草药的品牌核心上，以科技加持、赋能，重新定位于“中草药科研级护肤专家”。定位明确后，公司对佰草集20多条产品线进行了梳理和精简，聚焦于头部SKU。目前佰草集主要产品包括主打修复和抗初老的太极系列、主打美白的新七白系列以及保湿系列。在营销端，佰草集目标客群是30岁以下年轻消费者，所以营销投放集中在小红书和抖音；同时调整渠道；公司过去12个月精简了线下低效门店，不断提升百货渠道效率，线上则重点发展电商、新兴电商渠道。

此外，今年6月公司与全球领先的化工公司巴斯夫确立科技创新合作关系，将获取符合市场需求的全球尖端创新技术、独家订制的先进原料和解决方案，助力打造爆款产品。8月公司成立了品牌孵化中心，启动新锐品牌招募。

新零售拓展发力，线上收入占38%

分渠道看，2021年上半年上海家化线下营收25.99亿元，同比增加15.19%；线上营收16.07亿元，同比增加12.67%。线上收入占比38%。

潘秋生解释。公司会根据市场趋势来制定策略，抓住消费者行为变化和渠道特征来发展，未来线上渠道增长将超过现有线下渠道增长。

上半年公司继续深化渠道进阶，线下通过发展新零售、收缩长尾低效门店、聚焦头部门店等措施形成“3+3”的智慧零售运营体系：在To C端，大力发展到家平台、到店平台和智慧云店，进一步触达消费者；在To B端，基于互联网分销体系、社群运营、零售终端会员运营等途径，打通与商家的合作链路，上半年新零售业务同比增长148%，占国内线下业务比例超10%。公司还与屈臣氏深度合作，利用其领先的数字化运营体系赋能，拓宽新零售业务。

对男士护肤品牌高夫，潘秋生介绍，公司也在简化和聚焦。目前高夫选择红色为高端，蓝色为大众来渠道区隔，今年上半年增速达到38%，扭转了过去几年颓势。“看好男士市场，高端化、年轻化是最明显的两个趋势。”他说。

来源：周到