拉开数量级！丽人丽妆/壹网壹创/若羽臣半年报盘点

增品牌，拓渠道，头部电商服务商正在降低对单一业绩来源的依赖。

文丨胡奇

8月26日，国内头部化妆品网络零售服务商上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（以下简称“丽人丽妆”）披露了2021年上半年业绩。财报显示，丽人丽妆上半年共实现营业收入18.56亿元，同比增长2.83%；归母净利润为2.05亿元，同比大增36.64%；扣非归母净利润为1.61亿元，同比增长30.31%；经营活动产生的现金流量净额为1.32亿元。

丽人丽妆指出，上半年净利润大增主要因为公司在报告期内营业成本下降，毛利提高，以及有效控制了期间费用。截至2021年6月30日，丽人丽妆已与雪花秀、雅漾、后、施华蔻、芙丽芳丝、奥伦纳素等超过60个品牌达成合作关系，合作品牌数量稳中有升，先发优势及规模效应显著。

另一家电商服务商杭州壹网壹创科技股份有限公司（以下简称“壹网壹创”）也于今日发布了半年度报告。财报显示，壹网壹创上半年实现营收4.86亿元，同比下滑12.82%；归母净利润为1.27亿元，同比增长16.66%；扣非归母净利润为1.15亿元，同比增长9.47%；经营活动产生的现金流量净额为-6132.45万元。营收、利润增幅和现金流表现均弱于丽人丽妆。

壹网壹创指出，报告期内，公司与合作品牌宝洁、欧珀莱、雅顿等存量品牌均延续了合作关系，新签品牌数量持续稳定增长，而业绩下滑主要系与百雀羚项目合作方式调整所致。

与此同时，若羽臣也发布了2021年中业绩报。上半年，公司实现营业收入5.98亿元，同比稳定增长7.81%，第二季度营收环比增长22.3%；上半年实现利润总额4788.35万元，净利润3965.35万元。

多品类、多平台 电商服务商扩建护城河

从具体业务板块来看，丽人丽妆主营业务分为电商零售业务和品牌营销运营服务两部分，其中，以买断方式采购产品，并在电商平台开设品牌官方旗舰店进行网络零售的电商零售业务为核心业务。财报显示，2021年上半年，丽人丽妆电商零售业务收入为17.14亿元，占公司总营收的92.37%，毛利率为40.17%。品牌营销运营服务收入为1.02亿元，占公司总营收的5.52%，毛利率高达83.37%。

壹网壹创的主营业务为品牌线上营销服务、品牌线上管理服务和线上分销。上半年，壹网壹创品牌线上营销服务实现营收1.2亿元，同比下滑51.56%，毛利率为41.57%；品牌线上管理服务实现营收2.64亿元，同比增长43.82%，毛利率为62.25%；线上分销实现营收9916.84万元，同比下滑19.93%，毛利率为24.14%。

在品牌线上营销服务中，壹网壹创在天猫平台实现营收1.06亿元，占总营收的21.7%，而去年上半年，这一比例为41.32%。

上半年，壹网壹创已签约的品牌超30个，新签品牌包括博世生活、泸州老窖、金霸王、高露洁、旗帜等知名品牌，横跨个护、美妆、潮玩、家电等多个品类，并涵盖了天猫、京东、唯品会、小红书等15个主流平台。

不同于丽人丽妆，若羽臣已在天猫、京东、唯品会等众平台稳扎稳打。今年以来，若羽臣新增签约多个国内外知名品牌，例如在保健品领域，新增签约金达威等国内外头部企业；在食品饮料领域，与脉动、君乐宝、六个核桃相继签约合作；在美妆领域，又先后与韩妆巨头爱茉莉旗下的吕、美妆仙以及美国化妆品品牌宝拉珍选等众多知名品牌开展了业务合作。

除了扩充品牌阵营，各家都在拓展更多新兴电商平台。

2021年上半年，丽人丽妆在天猫实现营收16.56亿元，在天猫国际实现营收7610.63万元。此外，丽人丽妆在保持传统天猫渠道的优势同时，也积极响应品牌需求，主动拓展新成长渠道。2021年上半年，丽人丽妆在抖音、小红书、唯品会、京东、拼多多等其他平台实现营收1.24亿元。

与此同时，丽人丽妆也在持续扩充运营店铺数量。截止2021年6月30日，丽人丽妆在运营店铺114家，主要新增店铺包括锐度天猫官方旗舰店、怪力浴室天猫官方旗舰店、谜尚天猫国际店、多美滋官方旗舰店，以及多家在抖音、快手、小红书、京东、Lazada、Shopee等境内外主流电商购物平台及社交电商平台开设的品牌店铺。

其中，抖音等直播电商渠道已成为丽人丽妆的重点拓展渠道。财报显示，2021年上半年，丽人丽妆与佳丽宝集团、皮尔法伯集团、LG集团等美妆企业进行合作，为芙丽芳丝、KATE、皑丽、施华蔻、珂莱欧、雅漾、康如、馥绿德雅等品牌运营其抖音小店。此外，丽人丽妆在抖音平台上还开拓了城野医生、三谷等新品牌，丰富了品牌矩阵。截至2021年6月30日，丽人丽妆运营的抖音小店已超过20家。

上半年，若羽臣也加快了抖音、快手等流量平台上的服务渗透，通过策略选品组合、人群分层运营及多场景互动营销，若羽臣帮助品牌直播电商取得了进一步突破。如selsun抖音店开店仅一个月，店铺访客数便激增1500万，商品点击数近100万，成交转化率直线拉升。

虽然报告期内，头部电商服务商仍然主要依托天猫平台实现销售收入，但都在持续拓展抖音、快手、唯品会、拼多多等其他平台的运营销售，降低对天猫的依赖。与此同时，三家电商服务商都加快了品牌和品类拓展的步伐，从而摊薄各个品牌的销售贡献占比，建立更强的抵御风险的能力。

流量成本激增 电商服务商营销投入更趋理性

随着品牌方纷纷进入线上渠道，线上获客成本持续提高，虽然电商服务商能够利用大数据分析为品牌精准引流，可一定程度上缓解线上流量成本总体提升带来的压力，但营销费用持续上涨也必将侵蚀公司利润空间。此外，网红、KOL直播带货火热，坑位费及佣金率较高，若服务商不能持续摸索出高效的直播带货打法，营销效率下降将影响总体盈利水平。

上半年，丽人丽妆的销售费用为4.56亿元，同比增长0.62%；同期，壹网壹创的销售费用为3601.58万元，同比下降54.74%，这其中固然有与百雀羚项目合作方式调整的原因，但也不难看出，电商服务商在销售费用成本管控方面投入了更多精力，在营销投入方面也会更加理性。

壹网壹创表示，公司将在现有系统的基础上，继续技术升级，完善公司信息系统，通过系统赋能和强化，进一步提升公司运营管理效率。还将通过细化、丰富公司现有的业务类型，进一步优化收入结构，在扩大收入规模的同时，增强公司自身抵御市场风险的能力。

丽人丽妆也表示将持续深耕创新营销、精细化运营，叠加股权激励和团队建设，全面发力。后续，随着丽人丽妆扩品牌、拓品类、跨平台，分析认为，在电商服务行业逐渐进入整合期的背景下，丽人丽妆作为美妆垂类头部玩家，有望持续提升市占率，竞争优势明显。

未来，电商服务商数量或进一步增加，市场竞争程度还将加剧，而企业所定位的服务类型将更为细分。处于行业领先地位的电商服务商将继续巩固其竞争优势，形成更强的行业壁垒，市场集中度预计将进一步上升。