韩束母公司冲击IPO来了

“折腾”了近一年，韩束母公司上美集团的IPO终于迈出了实质性的一步。

1月17日，上海上美化妆品股份有限公司正式递表港交所主板，摩根大通、中金公司和中信证券为其联席保荐人。

早在去年年初，完成股份制改革的上美集团曾一度考虑A股上市，并与中信证券签署上市辅导协议，但在下半年又转而准备赴港上市。

近三年业绩稳增长，主要来自三大品牌

据了解，上美的前身为上海韩束化妆品有限公司。而早在2015年，上美就有了上市计划，当时的创始人吕义雄表示计划在2018年挂牌上市。到了2020年12月，上美集团正式完成股份制改革，公司主体也变更为上海上美化妆品股份有限公司。2021年1月，上美公司注册资本增加100％至3.6亿元。

作为一家国货化妆品公司，上美的主营业务包括护肤、面膜、母婴、彩妆、洗护等品类的生产及销售，旗下知名品牌有韩束、一叶子、红色小象等。

融资方面，天眼查显示，截至目前，上美共获两轮融资，其中2020年11月，公司旗下母婴品牌部红色小象宣布完成5亿元融资，投资方为雅戈尔、北京旭日紫金等。

根据弗若斯特沙利文报告，于2020年，公司是唯一拥有两个护肤品牌年零售额超过20亿元的国货化妆品公司。此外，红色小象于2020年零售额已超过15亿元，在中国市场国货品牌母婴护理产品中居首。同一份报告亦显示，公司已自 2015年至2020年连续六年按零售额计位列国货品牌企业前五名。

财务方面，近三年来公司的经营业绩实现稳增长。

2020年，上海上美化妆品实现收益33.82亿元，较2019年的28.74亿元同比增长17.6％；2021年前三季度的收益达到25.96亿元，同比增长12.7％。

毛利方面，公司2021年前三季度实现毛利16.92亿元，相较于2020年同期的14.88亿元，同比增长13.7％；此外，2019年、2020年公司经调整利润分别为1.14亿元和2.65亿元；2021年前三季度的经调整利润达到2.85亿元，同比增长45.3％。

值得注意的是，目前公司主要收益来自韩束、一叶子和红色小象三大品牌。根据招股书，于往绩记录期间，三个品牌合共贡献公司总收益的86.6％、91.8％及91.1％。

营销费用超10亿，产品仍有质量问题

招股书显示，截至目前，上美集团旗下共有9家子公司，除日本秀一化妆品株式会社成立于日本，其余均在国内。同时，这9家子公司中有2家主营业务为生产化妆品，1家子公司主营业务研发化妆品，5家子公司主营业务为销售化妆品，另有1家负责投资控股和进出口贸易。

而从韩束、一叶子等品牌的发展历程不难发现，上美集团对于品牌营销费了不少心思。

上美集团官网显示，除签约当红明星代言旗下产品外，上美集团还曾赞助冠名了多档热门综艺节目，如韩束曾冠名《非诚勿扰》、《我是歌手》，一叶子曾赞助《明日之子》、《这就是街舞》等；此外上美集团还入局了多部热门影视剧植入，如《三生三世十里桃花》、《三十而已》、《以家人之名》等。