净利下滑16.73%，雅诗兰黛陷入打折后遗症

“美妆巨头在华业绩下降，疫情影响是一方面，但也是感受到了国产品牌的竞争压力。”

作者|黄淑佳

编辑|邱月烨

昨日（8月18日），雅诗兰黛集团（Estée Lauder）披露了2022财年第四季度（2022年4-6月）和全年（2021年7月-2022年6月）业绩。

财报显示，雅诗兰黛集团的净销售额为177.4亿美元（约合人民币1206.8亿元），比去年同期的162.2亿美元（约合人民币1104.2亿元）增长9%；净利润为23.9亿美元（约合人民币162.7亿元），比去年同期下滑16.73%；毛利率也由76.4%下降至75.7%。

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受困“中国市场”

财报数据显示，从地区看，随着实体零售流量在年内恢复，美洲地区业务，以及欧洲、中东和非洲地区业务的净销售额均实现了两位数增长，分别为22%和11%，且每个产品类别和几乎每个分销渠道的净销售额都有所增长。

相较之下，亚太地区下降1%的净销售额略显扎眼。雅诗兰黛解释，本财年前九个月的高个位数增长被第四季度中国新冠肺炎相关限制措施增加的负面影响所抵消，包括上海分销设施的产能暂时减少，导致增长乏力。而中国地区的净销售额主要受益于购物活动期间的成功计划，包括11.11全球购物节和6.18年中购物节，其中雅诗兰黛品牌在天猫和京东均排名第一。

值得注意的是，La Mer、倩碧和Bobbi Brown的净销售额增长被雅诗兰黛护肤的下降所抵消。整体看，雅诗兰黛集团2022财年护肤品营业收入呈下降。公司方面认为，主要是由于与2022财年下半年亚洲新冠肺炎病例卷土重来相关的净销售额下降，以及商誉和其他无形资产减值同比增加约1.35亿美元（约合人民币9.2亿元）有关。

据了解，就中国市场而言，疫情以来，雅诗兰黛曾在海口免税店推出6折自救，引发抢购。同时，雅诗兰黛在线上的高速增长，是用大促时期表面“买一送一”，实际上大幅降价的牺牲换来的，且集团花费大量预算采买流量，将GMV冲上高峰。这些措施不可谓不激进，其后遗症也在此次财报增收不增利中可窥见一二。

盘古智库高级研究员江翰告诉美妆网，美妆巨头在华业绩下降，疫情影响是一方面，但也有国产品牌崛起的因素。而雅诗兰黛不惜砸重金买流量的激进稳营业额的措施，很大一部分原因也是感受到了国产品牌的竞争压力。

02

第四财季“滑铁卢”

报告显示，雅诗兰黛2022财年第四季度净销售额为35.6亿美元（约合人民币242.3亿元），同比下降10%；净利润5000万美元（约合人民币3.4亿元），同比下降95%。

环比今年1-3月业绩看，雅诗兰黛4-6月净销售额略有减少，而净利润大幅下滑。雅诗兰黛2022财年第三季度（2022年1-3月）净销售额42.5亿美元，同比增长10%；净利润为5.7亿美元（约合人民币38.8亿元），同比增长25％。

按主要产品类别划分，护肤产品净销售额为18.83亿美元（约合人民币128.2亿元）同比下降21%；化妆品净销售额为9.93亿美元（约合人民币67.6亿元），同比增长3%；香氛香水业务板块净销售额为5.21亿美元（约合人民币35.5亿元），同比增长16%；护发用品净销售额为1.56亿美元（约合人民币10.6亿元），同比增长2%。其他业务净销售额为900万美元（约合人民币0.61亿元），同比增长13%。

对于正在经历的新财年第一财季（2022年7-9月），雅诗兰黛也并不乐观：“本财年正值通胀创纪录、供应链中断、美元走强、全球许多市场可能放缓的动荡时期，同时还面临着2022年8月海南新冠肺炎疫情限制措施带来的强劲逆风……公司也注意到通货膨胀给我们成本基础带来的压力，并监测对消费者偏好的影响。”

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欲进军时尚奢侈品

失之东隅，收之桑榆，尽管整体利润下滑，但雅诗兰黛集团在香氛业务板块的成绩亮眼，净销售额达25.08亿美元（约合人民币170.16亿元），同比暴涨30%。其中，祖马龙、Tom Ford Beauty、 Le Labo等品牌均实现两位数增长。雅诗兰黛解释，香水业务的增长主要得益于新品系类的推出、大单品优秀表现力、消费者习惯的养成以及关键点大促策略的成功。

值得一提的是，据华尔街日报8月1日消息，雅诗兰黛集团正在考虑收购价值30亿美元（约合人民币203亿元）的奢侈品牌Tom Ford。

据了解，若收购成功，这将会成为雅诗兰黛迄今为止最大的收购。这也将是继竞争对手化妆品巨头欧莱雅2019年收购香水销售商 Mugler之后，雅诗兰黛首次涉足奢侈品时尚领域。而Tom Ford的奢华化妆品系列或可帮助雅诗兰黛巩固其在快速增长的高端美妆领域的地位。

结语

对化妆品行业来说，疫情反复、消费环境承压的阴霾尚未消散完全。雅诗兰黛这种级别的美妆巨头尚在经历阵痛，正在成长期的中国品牌也必然逃不掉负重前行。但机遇往往与挑战并肩，中国市场机会仍在。